🏦Marchés financiers – Bilan du lundi 29 septembre 2025

Les actions américaines ont terminé en légère hausse, prolongeant le rebond amorcé en fin de semaine dernière, mais le mouvement reste prudent avec une volatilité en reprise et des interrogations sur la durabilité du rally. En Asie, la séance a été globalement mitigée.

Panorama des indices

Asie (clôtures)

• Asia Dow +0,41 % à 5 022,61

• Nikkei +0,11 % à 45 094,97

• Hang Seng +0,13 % à 26 657,08

• Shanghai +0,54 % à 3 883,40

• BSE Sensex −0,10 % à 80 281,34

• Singapour +0,41 % à 4 287,45

• Kospi −0,10 % à 3 427,95

• ASX-200 −0,11 % à 8 853,10

États-Unis (clôture)

• Dow Jones +0,15 % à 46 316,07

• S&P 500 +0,26 % à 6 661,21

• Nasdaq Composite +0,48 % à 22 591,15

• Russell 2000 +0,04 % à 2 435,25

• VIX +5,43 % à 16,12 (volatilité en hausse)

Matières premières

• Or +1,04 % à 3 895,30 $/oz (recherche de valeur refuge)

• Pétrole WTI −0,47 % à 63,15 $/b

Ce qui a mené la séance

1. Rally sous surveillance. Les indices s’approchent de leurs records, mais les débats sur des valorisations tendues et un rally “à crédit” se renforcent.

2. Politique à Washington. Les marchés intègrent le risque de shutdown, sans capituler : l’appétit pour le risque reste présent sur plusieurs “hot stocks”.

3. Crédit dynamique. Un marché du crédit très actif soutient l’appétit pour les actifs risqués, tout en nourrissant des craintes d’excès (cas de faillites ponctuelles surprises).

4. Flux thématiques. L’engouement pour les plateformes de marchés de prédiction et pour la crypto-finance a porté plusieurs dossiers détenus par les particuliers.

Performances sectorielles et titres en vue

Leaders S&P 500

• Robinhood (HOOD) +12,27 % à 136,72 $

• Western Digital (WDC) +9,23 % à 116,74 $

• Coinbase (COIN) +6,85 % à 333,99 $

• AppLovin (APP) +6,34 % à 712,36 $

• CSX +5,35 % à 35,83 $

Lecture : regain d’intérêt retail/tech (HOOD, APP) et traction crypto (COIN). Les valeurs de semi-conducteurs et de data jouent aussi le rôle de soutiens secondaires.

Laggards S&P 500

• Williams-Sonoma (WSM) −4,65 %

• Vistra (VST) −4,48 %

• Carnival (CCL) −3,98 %

• Devon Energy (DVN) −3,97 %

• Campbell Soup (CPB) −3,77 %

Lecture : prises de bénéfices sur énergie (pétrole en retrait), faiblesse sur conso discrétionnaire sélective, et rotation défensive inégale.

Thèmes du jour

• Retail toujours actif. Les valeurs prisées par les particuliers (HOOD, COIN, APP) surperforment malgré le contexte politique.

• Volatilité en hausse. Le VIX progresse : les opérateurs couvrent davantage, signe d’un marché plus fragile à court terme.

• Or en soutien. Le métal jaune gagne plus de 1 %, reflet d’une recherche de couverture face aux risques politiques et macro.

• Macro américaine : plusieurs papiers de place pointent un marché du travail qui ralentit et rappellent la saisonnalité d’octobre, historiquement plus heurtée.

À surveiller

1. Washington : trajectoire des négociations budgétaires et retombées potentielles sur l’activité.

2. Résultats d’entreprises (fin de trimestre) : guidances et marges dans un contexte de demande hétérogène.

3. Flux sur le crédit : rester attentif aux signaux d’excès et à la qualité des nouvelles émissions.

4. Données macro US à venir : emploi, confiance, inflation “haute fréquence”, pour jauger la trajectoire des taux réels.

Conclusion

Séance constructive mais prudente : les indices progressent, portés par les valeurs favorites des particuliers et quelques techno/crypto, tandis que la volatilité remonte et que l’or attire les flux de couverture. À court terme, l’équation du marché dépendra de Washington, de la respiration des valorisations et des surprises sur les résultats. Une gestion par paliers, avec un risque maîtrisé et une diversification (incluant poches de couverture), reste adaptée dans ce contexte.