📰 Marchés financiers : la prudence domine après la Fed et la vague de résultats technologiques

Les marchés mondiaux ont connu une séance contrastée ce mercredi, marquée par la digestion des annonces de la Réserve fédérale américaine et une salve de publications de résultats d’entreprises majeures, notamment dans le secteur technologique.

Wall Street : la Fed souffle le chaud et le froid

La Bourse de New York a terminé en ordre dispersé après la décision de la Fed de baisser ses taux d’un quart de point (3,75 % – 4 %) pour la deuxième fois consécutive.
Si cette mesure était anticipée, les propos de Jerome Powell ont refroidi les espoirs d’un assouplissement durable : « une nouvelle baisse en décembre est loin d’être acquise ».
Le Dow Jones a cédé 0,16 %, le S&P 500 est resté stable, tandis que le Nasdaq a progressé de 0,55 %, soutenu par Nvidia (+2,99 %), désormais valorisée à plus de 5 000 milliards de dollars, un record mondial.

Les rendements obligataires se sont tendus, le 10 ans américain repassant au-dessus de 4,07 %, signe que le marché reste sceptique quant à la poursuite du cycle de baisses de taux.

Asie : la technologie et l’IA dopent la confiance

Les Bourses asiatiques ont rebondi dans le sillage de Wall Street.
Le Nikkei 225 a bondi de +2,2 %, tandis que le Kospi sud-coréen a progressé de +1,8 %, aidé par les bons résultats de SK Hynix, fournisseur de Nvidia.
Les investisseurs parient sur une politique monétaire plus accommodante de la Banque du Japon, dont la réunion est prévue jeudi.
Le yen s’est légèrement renforcé, après que le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a exhorté Tokyo à laisser davantage de marge à la BOJ pour remonter ses taux.

Europe : journée charnière avant une avalanche de résultats

Les places européennes ont ouvert sans direction claire, dans l’attente d’une journée chargée en publications.
Parmi les grandes annonces :

• Volkswagen affiche une perte de 1,3 Md€ au T3, plombée par les tarifs douaniers et la faiblesse de Porsche.

• Rémy Cointreau revoit ses objectifs à la baisse, pénalisé par la demande chinoise et américaine.

• Lufthansa surprend avec un bénéfice supérieur aux attentes.

• Roche finalise la prise de contrôle totale de 89bio, renforçant sa présence dans la biotechnologie.

Les investisseurs scrutent également les signaux politiques : la rencontre Trump–Xi a ravivé les espoirs d’un accord commercial partiel entre Washington et Pékin.

Résultats d’entreprises : la tech domine, mais les signaux divergent

Les GAFAM rassurent partiellement

• Microsoft (MSFT) a largement dépassé les attentes avec un BPA de 4,13 $ (prévu 3,66 $) et un chiffre d’affaires de 77,7 Mds $, soutenu par Azure et ses investissements massifs dans l’IA.

• Alphabet (GOOG/GOOGL) affiche également un solide trimestre (2,87 $ / action, CA 102,3 Mds $), mais la hausse des dépenses publicitaires dans l’IA pèse sur les marges.

• Meta (META) déçoit : BPA de 1,05 $ contre 6,68 attendus, en raison d’une explosion des coûts liés à ses projets IA et métavers.

Autres résultats notables

• ServiceNow (NOW) et KLA Corp (KLAC) dépassent les attentes, confirmant la vigueur de la demande logicielle et des semi-conducteurs.

• Verizon (VZ) reste stable, tandis que MercadoLibre (MELI) affiche un léger repli sur la rentabilité malgré une forte croissance des revenus.

• eBay, ADP et TE Connectivity confirment la solidité de la consommation et des infrastructures numériques.

Lecture économique

Ces résultats confirment un changement de régime économique post-IA :

• La productivité américaine reste tirée par les mégacaps technologiques, malgré un ralentissement industriel.

• Les entreprises réinvestissent massivement dans les infrastructures numériques, alimentant la croissance à court terme mais augmentant les risques de bulle sectorielle.

• La divergence entre les États-Unis et l’Europe s’accentue, les sociétés américaines continuant de battre les prévisions, tandis que le Vieux Continent souffre de la faiblesse de la demande chinoise et de la pression réglementaire.

En résumé

Les marchés oscillent entre euphorie technologique et prudence monétaire.
La Fed a temporisé les espoirs d’un cycle accommodant, tandis que les résultats des GAFAM montrent que l’IA reste le moteur de la croissance boursière mondiale, mais aussi sa principale source de volatilité.

Les prochains jours seront décisifs, entre les annonces de la Banque du Japon, les publications européennes et la poursuite des négociations commerciales sino-américaines.