🌍 Actualité macroéconomique et géopolitique – 30 octobre 2025 : la politique monétaire mondiale à un tournant

Les 24 dernières heures ont été marquées par un enchaînement de décisions cruciales des grandes banques centrales, confirmant un basculement global vers la prudence monétaire. Entre les débats internes à la Réserve fédérale américaine, l’attentisme prudent de la Banque du Japon et la fin annoncée du cycle de baisses de taux au Canada, les marchés observent un monde en quête d’équilibre entre croissance, inflation et stabilité financière.

🇺🇸 La Fed divise sur la suite à donner aux baisses de taux

Lors de sa dernière conférence de presse, Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine (Fed), a confirmé que le consensus au sein du FOMC était loin d’être atteint.

“Une nouvelle réduction du taux directeur lors de la réunion de décembre n’est pas acquise. La politique monétaire n’est pas préétablie.”

Autrement dit, la Fed marque une pause dans son cycle d’assouplissement, après avoir abaissé ses taux pour soutenir une économie fragilisée par les tensions commerciales et le ralentissement mondial.

Powell a également indiqué que le bilan de la Fed recommencera à croître “à un moment donné”, pour maintenir un niveau suffisant de liquidités dans le système bancaire.
Cette déclaration sonne comme une reprise du “playbook de 2019”, lorsque la Fed avait dû réinjecter des réserves pour calmer les marchés monétaires.

L’objectif affiché : éviter une nouvelle crise de liquidité, tout en maintenant la pression sur l’inflation, encore légèrement supérieure à la cible de 2 %.

🇯🇵 La Banque du Japon maintient ses taux mais prépare un tournant

Du côté de Tokyo, la Banque du Japon (BoJ) a conservé ses taux d’intérêt inchangés à 0,5 %, tout en laissant entrevoir une future hausse graduelle si l’économie confirme sa trajectoire de reprise.

Deux membres du conseil, Naoki Tamura et Hajime Takata, ont voté pour une augmentation à 0,75 %, illustrant les divisions croissantes au sein de la BoJ.

La banque centrale a relevé légèrement ses prévisions de croissance et d’inflation pour l’exercice 2025-2026, mais le gouverneur Kazudo Ueda appelle à la prudence :

“Nous continuerons à relever nos taux si les perspectives économiques se matérialisent, mais nous devons mesurer l’impact des droits de douane américains et des conditions extérieures.”

Cette prudence reflète la fragilité de la reprise japonaise, confrontée à la flambée du coût des importations et aux perturbations commerciales induites par la politique protectionniste de Washington.

🇨🇦 La Banque du Canada amorce la fin de son cycle de baisse des taux

La Banque du Canada (BoC) a, elle aussi, abaissé son taux directeur de 25 points de base à 2,25 %, mais indique clairement que le point d’inflexion est atteint.

Le gouverneur Tiff Macklem a souligné que cet ajustement vise à amortir l’impact des droits de douane américains tout en maintenant l’inflation proche de 2 %.

Toutefois, la BoC avertit que la croissance canadienne ralentira à 1,2 % en 2025 et 1,1 % en 2026, avant un éventuel rebond à 1,6 % en 2027.

“La faiblesse que nous observons est plus qu’un ralentissement cyclique. C’est une transition structurelle”, a précisé Macklem.

Face à la contraction de 1,6 % du PIB au deuxième trimestre, la BoC espère stabiliser l’économie sans raviver les pressions inflationnistes.

🌐 Vers une “pause synchronisée” des banques centrales

Ces décisions successives traduisent un mouvement coordonné des grandes puissances économiques vers une gestion prudente de la liquidité mondiale :

Cette “pause synchronisée” reflète un monde où la lutte contre l’inflation laisse place à un objectif plus large : préserver la stabilité des marchés et éviter une contraction excessive du crédit.

💬 Les marchés entre soulagement et prudence

Les investisseurs saluent globalement ces annonces :

• 📈 S&P 500 et Nasdaq poursuivent leur rebond, portés par les valeurs technologiques sensibles aux taux.

• 📉 Les rendements obligataires se détendent, mais les écarts entre dettes souveraines américaines, européennes et asiatiques s’élargissent.

• 💰 L’or reste stable autour de 4 100 $/once, tandis que le Bitcoin profite du retour de la liquidité, repassant au-dessus des 110 000 $.

Cependant, les incertitudes demeurent : si la Fed devait retarder une nouvelle baisse de taux en décembre, le risque d’une correction brutale des marchés n’est pas exclu.

🧭 En conclusion : la fin d’un cycle, pas d’une vigilance

Les 24 dernières heures confirment un changement d’ère monétaire.
Les grandes banques centrales semblent avoir atteint le point d’équilibre entre soutien à la croissance et maîtrise des prix.
Mais derrière cette apparente stabilisation, les divergences internes et la fragilité économique globale laissent présager un dernier trimestre 2025 sous tension, où chaque mot de Jerome Powell ou Kazudo Ueda pourrait faire bouger les marchés mondiaux.