🌍 Actualité macroéconomique et géopolitique – 24 octobre 2025

Japon : l’inflation repart à la hausse mais la BoJ reste prudente

L’inflation au Japon a accéléré en septembre à 2,9 % sur un an (hors produits frais), tirée par la flambée des prix du riz (+49 %) et la reprise des coûts énergétiques. Malgré ce niveau supérieur à l’objectif de 2 % de la Banque du Japon, la majorité des analystes s’attend à un statu quo monétaire lors de la prochaine réunion de la BoJ.

La nouvelle Première ministre, Sanae Takaichi, première femme à la tête du gouvernement nippon, a annoncé vouloir renforcer les soutiens budgétaires et fiscaux pour amortir la hausse des prix. Sa politique mêle relance économique et intervention étatique, dans la continuité des stratégies “Abenomics”.

Cependant, la banque centrale reste vigilante : une hausse prématurée des taux risquerait d’alourdir le coût du crédit et de freiner la consommation, déjà affaiblie. Certains experts, dont Taro Kimura de Bloomberg Economics, envisagent toutefois un relèvement des taux dès décembre si l’inflation continue de dépasser durablement la cible.

France : un climat économique en légère amélioration

Selon l’Insee, le climat des affaires en France s’est légèrement amélioré en octobre, l’indicateur progressant à 97 points après cinq mois de stabilité.
Le climat de l’emploi, lui, gagne trois points à 96, soutenu par le rebond des perspectives d’embauche dans les services.

Cette embellie est particulièrement marquée dans l’industrie (+4 points à 101) et le commerce automobile (+7 points à 99), où les carnets de commandes se remplissent à nouveau.
En revanche, le secteur des services et du bâtiment se contracte légèrement, reflétant la prudence des ménages et la baisse des projets de construction.

👉 L’économie française semble retrouver un peu de souffle après un été morose, mais la dynamique reste fragile, surtout dans un contexte budgétaire tendu et face aux pressions européennes sur la trajectoire de la dette publique.

États-Unis : la Fed adoucit sa ligne sur les banques de Wall Street

Bloomberg rapporte que la Réserve fédérale américaine aurait présenté aux régulateurs un plan allégé de renforcement du capital bancaire, réduisant considérablement la portée des règles héritées de l’ère Biden.
Les grandes banques de Wall Street, qui redoutaient une hausse de 19 % de leurs exigences de capital, ne subiraient finalement qu’une augmentation de 3 à 7 % selon le nouveau projet.

Cette décision marque un changement d’approche clair sous l’administration Trump : les régulateurs cherchent à alléger la pression sur le secteur financier pour soutenir le crédit et l’investissement dans un contexte de ralentissement économique.

Si les défenseurs de la dérégulation saluent une “approche pragmatique”, plusieurs économistes craignent un affaiblissement de la stabilité financière, alors que les États-Unis entrent dans une phase de détente monétaire.

Guerre commerciale : tensions renouvelées entre Washington et Pékin

La guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis s’intensifie à nouveau.
Le différend sur le soja américain pèse lourdement sur les agriculteurs des États-Unis, qui se retrouvent avec des stocks record et peu d’acheteurs chinois. Pékin maintient sa stratégie de pression sur Donald Trump avant le sommet de l’APEC, où un face-à-face avec Xi Jinping est prévu.

Les États-Unis envisagent en parallèle un accord partiel de coopération énergétique avec le Canada, après avoir suspendu les négociations commerciales plus larges en raison du contentieux tarifaire.
Ces tensions ravivent la volatilité sur les marchés des matières premières, notamment le pétrole et les métaux industriels, déjà affectés par le ralentissement manufacturier mondial.

Énergie et climat : Washington rouvre le débat sur le forage côtier

Aux États-Unis, l’administration Trump a présenté un projet visant à rouvrir presque toutes les côtes américaines à l’exploitation pétrolière offshore.
L’objectif affiché : stimuler la production nationale et réduire la dépendance énergétique, mais les critiques dénoncent un retour en arrière environnemental.
En parallèle, l’Alaska rouvre ses forages arctiques, une mesure symbolique du “pivot énergétique” américain à visée électorale.

Analyse macroéconomique globale

Les dernières 24 heures illustrent la polarisation croissante entre relance budgétaire et prudence monétaire à l’échelle mondiale :

• Japon et France misent sur le soutien à l’activité malgré les tensions inflationnistes ;

• La Fed relâche la régulation pour fluidifier le financement ;

• Les États-Unis et la Chine ravivent une rivalité commerciale à haut risque ;

• Les marchés des matières premières restent sous pression, entre déséquilibres énergétiques et guerre économique.

Les investisseurs naviguent ainsi dans un environnement marqué par la divergence des politiques économiques, la montée des incertitudes géopolitiques et un risque croissant de fragmentation du commerce mondial.