🔍 Bitcoin & Cryptomonnaies : ce que révèlent les données “on-chain” et macroéconomiques

Les derniers indicateurs techniques et économiques montrent un Bitcoin toujours solide à long terme, malgré une période de tension à court terme.
Les altcoins, eux, semblent prêts à rebondir — mais la prudence reste de mise.

Dans cet article, on décrypte ensemble :

• ce que disent les données sur le Bitcoin (réseau, production, coûts),

• comment les traders positionnent leurs leviers,

• et pourquoi la masse monétaire mondiale (M2) joue un rôle clé sur les marchés crypto.

1. Un marché en phase de respiration

Le Bitcoin a reculé récemment après une longue hausse, mais les fondations du marché restent solides.
Les “altcoins” (toutes les cryptos autres que BTC et ETH) ont aussi corrigé, notamment à cause :

• d’un excès de levier (trop de positions ouvertes avec emprunt),

• et d’un choc émotionnel lié à l’actualité (annonce de Trump, incidents sur des plateformes d’échange).

Ce mouvement a permis de purger le marché, c’est-à-dire de chasser les positions trop spéculatives.
Résultat : le marché devient plus “propre” et prêt à repartir sur des bases plus saines.

2. Les données des produits dérivés : un signal de prudence maîtrisée

Sur les graphiques du “Open Interest” (le nombre total de contrats à effet de levier ouverts sur les altcoins), on observe une nette baisse.
➡️ Cela signifie que les spéculateurs ont réduit leur exposition.
➡️ Moins de levier = moins de risque de chute brutale.

Le Funding Rate, c’est-à-dire le coût de financement pour garder une position ouverte, est légèrement négatif (-0,0045).
➡️ Les traders “short” (qui parient sur la baisse) doivent payer les “longs” (qui parient sur la hausse).
👉 Historiquement, ce type de situation précède souvent des rebonds haussiers.

En clair :

• le levier a été nettoyé,

• le marché se stabilise,

• et les signaux à court terme sont plutôt positifs, tant qu’il n’y a pas de nouvel emballement spéculatif.

3. Le réseau Bitcoin : des mineurs en pleine forme

Regardons maintenant les données “on-chain” : celles issues directement du réseau Bitcoin.

Le hashrate (puissance totale de calcul du réseau) continue d’augmenter.
➡️ Cela veut dire que les mineurs investissent toujours, preuve de confiance dans le long terme.

Autre indicateur clé : le modèle de régression de difficulté, qui estime le coût moyen de production d’un Bitcoin.
Aujourd’hui, le prix du BTC est nettement supérieur à ce coût, ce qui signifie que :

• les mineurs restent rentables,

• il n’y a pas de signe de “capitulation” ou de stress sur le réseau.

Conclusion : le réseau Bitcoin est en excellente santé — un signe fort pour les investisseurs long terme.

4. Le rôle de la masse monétaire mondiale (M2)

La masse monétaire “M2” représente l’argent en circulation dans l’économie mondiale : billets, dépôts bancaires, épargne liquide.
Or, depuis plusieurs mois, la croissance de M2 repart à la hausse.

Historiquement, chaque fois que M2 augmente, le prix du Bitcoin monte aussi après quelques mois.
Pourquoi ?
➡️ Parce qu’une économie plus “liquide” crée plus de flux vers les actifs risqués, comme la bourse… et les cryptos.

Autrement dit :

• Quand les banques centrales injectent de l’argent dans le système,

• Les investisseurs cherchent du rendement,

• Et Bitcoin en profite.

5. Lecture simplifiée selon les horizons de temps

🔹 Court terme (jours à semaines)

• Le marché crypto a “soufflé” après un excès de levier.

• Si le calme se maintient, un rebond progressif est possible.

• Mais attention aux “fake pumps” (rebonds piégeux) tant que les volumes restent faibles.

🔹 Moyen terme (3 à 6 mois)

• La solidité du réseau (hashrate, difficulté) et la hausse de la liquidité (M2) soutiennent une tendance haussière de fond.

• Si le Bitcoin reste stable, les altcoins pourraient surperformer.

🔹 Long terme (1 an et plus)

• L’environnement global reste favorable :

  • Liquidités mondiales en hausse,

  • Réseau Bitcoin robuste,

  • Adoption institutionnelle croissante.

• Le scénario le plus probable : un cycle haussier prolongé jusqu’en 2026.

6. Les 4 signaux à surveiller

En résumé

• 🔹 Le Bitcoin reste structurellement haussier.

• 🔹 Les mineurs sont en bonne santé et le coût de production est couvert.

• 🔹 Le levier sur les altcoins a été purgé, ce qui stabilise le marché.

• 🔹 La liquidité mondiale repart, soutenant les actifs risqués.

👉 Le court terme peut rester volatil, mais le fond du marché reste très positif.
Pour les investisseurs patients, chaque repli est une opportunité d’accumulation maîtrisée.