🗞️ Crypto Market Daily – 23 octobre 2025 : Bitcoin, or et Ethereum à la croisée des chemins
Bitcoin : la volatilité au plus bas historique
Les graphiques de Glassnode confirment une tendance majeure : la volatilité réalisée du Bitcoin atteint ses niveaux les plus faibles depuis 2012.
Autrement dit, l’actif le plus volatil du monde se comporte désormais comme une valeur de réserve stable, marquant un tournant dans sa maturité.
Les variations annualisées, autrefois supérieures à 500 %, gravitent désormais sous les 60 %, tandis que les volumes de futures ouverts dépassent les 45 milliards $, illustrant l’intérêt institutionnel croissant malgré la consolidation du prix autour de 113 000 $.
Sur le plan technique, le BTC évolue dans une zone étroite entre 110 000 et 117 000 $, testant la bande médiane de Bollinger.
Les indicateurs de momentum (RSI, Stochastique) restent neutres, suggérant un essoufflement temporaire des acheteurs avant un possible nouveau signal directionnel.
Bitcoin vs Or : la bataille des refuges
Le marché mondial de l’or tutoie son record absolu à 4 370 $ l’once, avec une capitalisation proche de 30 000 milliards $.
Les banques centrales en ont acheté plus de 1 000 tonnes cette année, tandis que les ETF or ont attiré 26 milliards $ d’afflux — un record historique.
Mais cette frénésie a un revers : la surchauffe. L’or a bondi de 63 % depuis janvier, atteignant des niveaux de surachat extrêmes.
À l’inverse, le ratio BTC/or a chuté à son plus bas depuis 2018 — un signal historiquement haussier pour le Bitcoin.
Chaque fois que ce ratio s’est effondré, le BTC a connu des rallyes de +100 à +600 %, souvent après un pic sur le métal jaune.
La comparaison devient frappante :
L’or tire sa rareté de la géologie.
Bitcoin, de la cryptographie et de la politique monétaire algorithmique.
Selon Standard Chartered, Bitcoin pourrait grimper jusqu’à 200 000 $ d’ici fin 2025, si la confiance monétaire et la liquidité mondiale continuent de se détendre.
Tokenisation : quand l’or devient numérique
Le phénomène du gold tokenisé explose : la capitalisation du marché dépasse 3,4 milliards $, contre 500 millions début 2025.
Des actifs comme PAX Gold (PAXG) permettent une propriété fractionnée d’or physique adossée à la blockchain.
Cette fusion entre tangibilité et technologie reflète une transformation profonde : la valeur n’est plus seulement physique, elle devient programmable.
Le volume quotidien des échanges de gold tokens a doublé en un an, preuve que les investisseurs cherchent désormais un pont entre l’ancien et le nouveau monde monétaire.
Ethereum : vers le “Fusaka Upgrade”
L’écosystème Ethereum s’apprête à franchir une étape majeure avec la mise à jour Fusaka, actuellement en phase de testnet.
Objectif : multiplier la scalabilité par 100x grâce à la technologie PeerDAS et à l’augmentation de la limite de gaz à 60 millions.
Résultat attendu : des transactions plus rapides, moins chères et mieux adaptées aux rollups (Arbitrum, Base, Optimism).
Les développeurs visent un déploiement mainnet d’ici décembre, positionnant Ethereum comme l’infrastructure financière mondiale du Web3.
Sur le plan graphique, ETH progresse de 15 % depuis ses plus bas, formant un bull flag qui pourrait propulser le cours vers 4 500 $.
Bitcoin entre dans les finances publiques
La Floride relance un projet de loi audacieux (HB 183) autorisant jusqu’à 10 % des fonds publics et de retraite à être investis dans le Bitcoin et les crypto-ETF.
Ce plan, plus concret que celui de 2024, inclut des protocoles de garde, d’audit et de cybersécurité détaillés.
Même un pilote à 1 % impliquerait 2,2 milliards $ de demande nouvelle, un volume supérieur aux flux journaliers cumulés des ETF américains.
Si ce texte est adopté, il pourrait marquer le début de l’intégration du Bitcoin dans les bilans d’État.
Fed & Macro : la détente monétaire se précise
Jerome Powell a confirmé à Philadelphie que les réserves bancaires sont désormais « au-dessus des niveaux amples », signal implicite d’un ralentissement du resserrement quantitatif.
Les marchés anticipent une nouvelle baisse de 25 à 50 points de base lors de la prochaine réunion, tandis que l’inflation officielle pourrait remonter légèrement à 3,1 %.
Les modèles alternatifs (Truflation) indiquent cependant un chiffre réel proche de 2,3 %, confirmant que la désinflation sous-jacente reste engagée.
Cette détente monétaire alimente directement la reprise des flux vers les actifs risqués, notamment le Bitcoin et l’or tokenisé.
Le chiffre du jour
$110 milliards — valeur totale du Bitcoin détenue par des sociétés cotées (1,045,887 BTC).
$7 milliards — revenus générés par l’écosystème Solana sur un an.
$1,5 milliard — montant d’Ether acheté récemment par BitMine Immersion Technologies.
En résumé
Les marchés crypto se trouvent à un point d’équilibre historique :
L’or domine par confiance, mais sa surchauffe alimente la soif d’alternatives numériques.
Bitcoin se stabilise, gagnant en crédibilité comme réserve de valeur.
Ethereum innove, posant les bases de la prochaine révolution financière décentralisée.
🔸 L’ancien monde et le nouveau se rejoignent : l’or se tokenise, la crypto se régule, et les États s’y intéressent.
Un nouvel ordre monétaire est en train de naître — à la frontière entre la matière et le code.